习近平的经济刺激措施只能为中国争取一点时间

周二匆忙安排的简报提供了一揽子政策。经济学家表示，扭转经济衰退需要更多措施。

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他先喝了一口茶，让自己平静下来。然后，中国央行行长潘功胜发起了几十年来该国最大胆的政策运动之一。

周二，中国人民银行行长和其他高级金融官员在北京举行的一次罕见的高层新闻发布会上公布了一系列市场观察人士几周来一直期待的宽松措施，这相当于给处于通货紧缩边缘的经济体注入了一剂巨大的肾上腺素针。这些措施包括降息、向银行提供更多现金、加大购房激励措施以及考虑设立股票稳定基金的计划。

中国经济

9 月 24 日，潘功胜在北京。摄影师：Adek Berry/AFP/Getty Images

内地和香港股市飙升，沪深 300 指数（中国在岸股票的基准）创下 2020 年 7 月以来的最大涨幅。美国股指期货上涨，欧洲股市上涨，受汽车和奢侈品制造商等对中国敞口较大的行业推动。

市场对政策闪电战的反应表明，曾在哈佛和剑桥大学任职的技术官僚潘功胜为中国经济争取了一些宝贵的时间。然而，经济学家认为，如果习近平主席要将这个约 18 万亿美元的经济从房地产市场暴跌、消费者价格疲软和全球贸易紧张局势加剧的长期低迷中拉出来，这只是一笔首付。

“我认为这还不足以解决中国走向通货紧缩螺旋的根本问题，”Pantheon Macroeconomics 首席中国经济学家 Duncan Wrigley 表示。他补充说，中国需要的是“一揽子改革，从根本上重塑经济并释放消费增长。”

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据知情人士透露，周二的简报是在习近平政府高层领导人数周来日益焦虑之后匆忙安排的，仅提前了 48 小时。知情人士补充说，随着今年的增长目标越来越难以实现，高层决策者举行了几次临时闭门会议讨论经济问题。

其中一位知情人士表示，尤其令人担忧的是，至少一个沿海主要省份的官员警告称，该省份将难以实现国内生产总值目标，而该省是经济增长的重要贡献者。

预计中国 2024 年将无法实现增长目标

房地产市场低迷、财政紧缩政策拖累经济增长势头

目标实际增长经济学家预测中值

资料来源：国家统计局、彭博社

注：疫情爆发之初，中国并未设定 2020 年的增长目标。

中共高层领导的迅速转变令许多官员感到意外，他们已经等待了数月，希望听到有关他们为振兴经济而制定的政策建议的反馈。据监管官员称，上周他们突然收到要求提供更多信息的请求，迫使一些人在周二的简报会前通宵达旦，这些官员因讨论私人事务而不愿透露姓名。

这项工作似乎取得了成效。潘石屹和其他官员暂时改变了有关中国经济的叙述。这是一个巨大的转变：最近几周，从高盛集团到瑞银集团，各大银行都下调了对中国经济增长的预测，此前一系列糟糕的数据引发了对价格下跌的担忧。

中国股市困境

该国的基准指数落后于全球同行

彭博经济和其他机构现在预计，政府今年将实现习近平提出的 GDP 增长“5% 左右”的目标。但大多数经济学家也同意，需要采取更多措施来避免日本式的通货紧缩。最大的缺失部分仍然是让中国 14 亿人增加支出的连贯战略。

Timefolio Asset Management Co. 投资组合经理 Nigel Peh 表示：“中国的许多问题都是由需求或信心驱动的。总体而言，我认为这些措施无法改变现状，因为中国的问题很复杂。而且没有灵丹妙药。”

由于央行的举措超出预期，令市场感到意外，现在的焦点集中在财政部身上。随着习近平的 24 名政治局委员即将召开会议，未来几天可能会出台更多财政措施